Este artículo detalla diversos aspectos legales y regulatorios relacionados con las inversiones en Chile, incluyendo un análisis de casos judiciales y el emergente marco de las criptomonedas, así como la información relevante para abogados y partes interesadas en estas materias.
Marco Legal y Litigios Relacionados con Inversiones
Decretos y Leyes Clave en el Ámbito de las Inversiones
El marco normativo chileno en materia de inversiones y garantías se ha desarrollado a través de diversas leyes y decretos. Por ejemplo, el Decreto núm. 80, publicado el 07 de Octubre de 2016, es un instrumento jurídico relevante.
La Ley núm. 20998, publicada el 14 de Febrero de 2017, establece la existencia de un fondo de reserva para garantía del servicio y la necesidad de contar con un plan de inversiones aprobado.
Según la Ley núm. 18482, publicada el 28 de Diciembre de 1985, se autorizó la participación en el capital de la Corporación Interamericana de Inversiones por un valor total de US$ 6.900.000 (seis millones novecientos mil). Asimismo, se autorizó la participación en acciones del capital autorizado del Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones por un valor total de US$ 5.247.700 (cinco millones doscientos cuarenta y siete mil setecientos).
Las entidades fiscalizadas tienen la obligación de entregar, cuatro veces al año, información sobre las colocaciones, inversiones y demás activos. Los fundadores de una empresa bancaria deberán constituir una garantía igual al diez por ciento del capital de la sociedad proyectada, mediante modalidades específicas.
Un acreedor dotado de un pagaré goza de la garantía jurisdiccional de solicitar el embargo de bienes suficientes del deudor. Aquellas entidades cuyo giro principal sea la realización de inversiones financieras o en activos financieros, con fondos de terceros, deben cumplir con regulaciones específicas. Los agentes de bolsa y los agentes de valores deberán constituir una garantía previa al desempeño de sus cargos para asegurar el correcto y cabal cumplimiento de sus funciones. Los Fondos de Pensiones podrán entregarse en garantía en las Cámaras de Compensación, solo con el objeto de dar cumplimiento a ciertas obligaciones. Las sociedades filiales deben proporcionar información sobre sus inversiones si la autoridad lo requiere, sin perjuicio de otras obligaciones de entrega de información.
Casos Judiciales Emblemáticos en Materia de Inversiones
Diversos casos han marcado el panorama legal de las inversiones en Chile:
- Se presentó un recurso de inconstitucionalidad por Inversiones Tama S.A. respecto de los artículos 54, 55, 56 y 58 de la Ley N° 19.253, en los autos sobre juicio precario, caratulados "Inversiones Tama S.A. con M." (Causa nº 20234/2016, de recursos civil).
- Don Jaime Baeza Hernández, abogado en representación de Inversiones Inti Energy Chile Limitada, interpone Recurso de Hecho en causa rol V-9-2016, seguidos ante el Juzgado de Letras y Garantía de Santa Bárbara.
- É Retamal Leiva, abogado, en representación convencional de Inversiones Séptima Región Limitada, participa en autos ejecutivos sobre cobro de pagaré.
- En la Causa nº 112/2017 (Civil), Inversiones Séptima Región Limitada interpone recurso de hecho en contra de una providencia, misma situación que se repite en la Causa nº 115/2017 (Civil).
- El Juez Titular del Juzgado de Letras, Garantía, Familia y del Trabajo de Chanco, Andrés Mellado Sagredo, informó sobre una diligencia con fecha 21 de [mes omitido].
- Se menciona a Avla Seguros de Crédito y Garantía S.A. en la Causa nº 68/2017 (Hecho y Queja) y en la Causa nº 1724/2016 (Reforma procesal penal), donde se deduce recurso de hecho en contra de una resolución del 4° Juzgado de Garantía de Santiago.
- En la Causa nº 950/2012 (Reforma procesal penal), don Emilio Carreño Soto, por la parte querellante “Inversiones Playa Tongoy S.A.”, deduce recurso de hecho en contra de una resolución dictada en la causa Rit 13629-2009.
Criptomonedas en Chile: Aspectos Legales y Regulatorios
Naturaleza y Características de las Criptomonedas
Las criptomonedas, especialmente los bitcoins, pretenden funcionar como un medio comercial o un sistema de pago. Operan exclusivamente por códigos y se basan en un número finito de una cierta criptomoneda en el sistema. Su valor se determina por la oferta y demanda, siendo esta última la que establece el precio de la moneda, experimentando una alta volatilidad del precio del mercado.
Las transacciones de Bitcoin son baratas y en su mayoría gratuitas. Cuando se realiza una transacción, el registro (“blockchain”) se actualiza, pero no existe un registrador centralizado o directo de la transacción. Cada usuario tiene una billetera electrónica y un par de llaves en particular, las cuales son necesarias para operar y realizar pagos, dirigiéndolos a la dirección electrónica de una billetera específica.
Marco Regulatorio Actual y Desafíos Bancarios
Actualmente, las criptomonedas no tienen ningún tipo de regulación ni fiscalizador específico en Chile, por lo que no existen estándares claros para ellas. No son consideradas «monedas» en el sentido legal y conceptual del término por ninguna autoridad o banco. Distintas autoridades se han pronunciado sobre ellas, como la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el Servicio de Impuestos Internos (SII) y el Banco Central de Chile.
El SII ha establecido que las ganancias por la compra y venta de criptomonedas están sujetas al Impuesto a la Renta y al Impuesto al Valor Agregado (IVA), y deben ser declaradas anualmente como activos digitales. Uno de los principales problemas que enfrentan las empresas de criptomonedas es la negativa de apertura de cuentas corrientes por parte de bancos chilenos.
En estos casos, los bancos, basándose en la prevención de lavado de dinero, han actualizado sus Manuales de Normas y Procedimientos de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo. Esto se debe al riesgo evidente que implica facilitar los productos del banco para un negocio principalmente de operaciones financieras o de commodities entre particulares, que no tienen ningún tipo de regulación ni fiscalizador.
Estos negocios presentan otros riesgos, tales como problemas operacionales de sus plataformas, falta de liquidez por diversos factores (tanto exógenos a ellos como una contracción financiera de sus productos o de los mercados en que se transan), e incluso situaciones que pudieran revestir características de índole penal.
Disputas Legales y Futuras Regulaciones
Las causas en el Tribunal de la Libre Competencia (TDLC) se encuentran en plena tramitación, buscando clarificar el acceso bancario para las empresas de criptomonedas. Las empresas de criptomonedas solicitaron una medida cautelar para evitar el cierre de las cuentas corrientes mientras se tramita el procedimiento, la que fue concedida.
Otra empresa interpuso un recurso de protección contra Banco Estado, que fue rechazado por la Corte Suprema (Rol N° 16857-2018) por haber sido presentado fuera de plazo. Sin embargo, este fallo es relevante, ya que deja claro que los bancos se basan en la prevención de lavado de dinero para evitar que nuevas empresas abran cuentas corrientes.
El 3 de septiembre de 2021, el Poder Ejecutivo presentó al Congreso de Chile un proyecto de ley para regular las Fintech y el manejo de las criptomonedas. Este proyecto establece la obligación de los bancos de abrir cuentas corrientes a estas instituciones en la medida que cumplan con los requisitos legales. Respecto de los procesos judiciales ante el Tribunal de la Libre Competencia, estos se encuentran en plena tramitación, a la espera de una resolución definitiva.